[Shaft]

Код:

cmd:='C:\Project1.exe "param1" "param2" "param3"';

  CreateProcess(nil,
      PChar(cmd),
      nil,
      nil,
      false,
      CREATE_NEW_CONSOLE or
      NORMAL_PRIORITY_CLASS,
      nil,
      nil,
      StartupInfo,
      ProcessInfo);

А если так попробовать?